上纬新材11月9日晚间公告称，公司股票在最近18个交易日内累计涨幅超过100%，最新市盈率达到1767.36倍，公司提示股价存在短期过热风险。11月9日当天，公司股票以20%涨停收盘，收报216.02元/股，总市值达到871.34亿元。从10月15日的收盘价低点算起，公司在18个交易日内的区间涨幅达到100.67%。面对二级市场对人形机器人概念的追捧，公司强调，消费级具身智能机器人业务尚处早期，相关收入占总营业收入比例较低。
估值显著高于行业平均
截至11月6日，上纬新材最新市盈率为1767.36倍，而其所处的化学原料和化学制品业最近一个月平均滚动市盈率仅为19.57倍，公司估值水平显著高于行业平均。针对短期暴涨，公司详细披露了机器人新业务的潜在风险。公司表示，消费级具身智能机器人产业尚处于发展早期，产品在家庭场景的应用仍处于初期阶段，终端市场需求是否具备可持续性尚待验证，相关订单能否实现快速增长、增长能否持续均存在不确定性，未来可能存在市场需求不及预期的风险。
量产与订单转化风险并存
在量产制造与供应链层面，公司指出，尽管消费级具身智能机器人业务当前产能爬坡、良率验证取得阶段性进展，后续仍存在产能持续爬坡不及预期、良率水平波动、产品体验达不到消费者预期等风险。此外，市场推广与订单转化不及预期、行业竞争加剧、核心零部件供应链波动等因素，同样可能对业务推进带来阻碍。截至11月9日，公司营业收入主要来自传统新材料业务，机器人业务收入占比低，公司尚不能预测该业务对2026年度营收及盈利的影响。财报显示，2026年前三季度公司实现营业收入12.09亿元，同比减少5.51%，归母净利润为负4.22亿元。
新业务投入拖累合并业绩
上纬新材传统主营为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料等，在保持主业发展的同时向消费级具身智能机器人拓展。2026年9月20日，公司发布机器人产品启元Q1和启元T1，并于10月开始陆续交付，截至11月8日两款产品累计下线10000台。前三季度其传统新材料业务实现营业收入12.09亿元，销售毛利率14.42%，实现归母净利润6351.81万元，主业本身保持盈利；但机器人新业务的研发和营销开支导致合并报表转亏，前三季度整体研发费用达3.84亿元，同比增长1182.01%，其中机器人业务研发投入达3.60亿元，研发团队达295人。