亚马逊10月29日盘后公布第三季度业绩，云计算业务再次成为最大亮点。云业务AWS收入大增超过39%至460亿美元，高于市场预期的453亿美元，创下近五年最快增速，也较上一季度的37%进一步加速。尽管收入和利润保持强劲增长，亚马逊股价今年以来涨幅仍然有限，在强劲的牛市中过去五年累计仅上涨约45%，表现落后于大盘，这也让部分投资者重新审视其当前估值。
自研芯片业务翻倍 云部门营业利润增长56%
AWS本季度营业利润大增56%至178亿美元，营业利润率达38.7%，自研芯片和网络投入是重要支撑。公司表示，其Bedrock推理服务受到大企业欢迎，《财富》500强企业在该服务上的支出接近去年的七倍，词元处理量增加近17倍，近期加入的OpenAI模型使用量也快速增长。芯片业务收入在本季度增长超过一倍，Graviton处理器和Trainium人工智能加速器的收入承诺同比增加超过20倍；由于需求强劲，亚马逊还计划自2027年末起在AWS之外对外销售Trainium芯片。
整体收入增长12% 巨额资本开支压低自由现金流
电商业务同样稳健：北美销售额同比增长6%至1129亿美元，国际销售额增长5%、按固定汇率计算增长8%至431亿美元；北美分部营业利润大增超过80%至87亿美元，国际分部营业利润增长33%至16亿美元。广告收入增长12%至196亿美元，增速较第二季度的26%明显放缓，管理层称会员日时间变化带来了影响。公司整体收入增长12%至2019亿美元，略低于市场预期的2022.5亿美元；每股收益降至1.89美元，也低于预期的1.97美元，主因是去年同期有一笔与Anthropic投资相关的高额收益。过去12个月自由现金流为负424亿美元，第三季度资本开支高达759亿美元，公司今年仍计划资本开支2200亿美元，并预计2027年显著增加；公司相信AWS收入在2027年和2028年每年可增长40%。
来源：Motley Fool｜查看原文